首頁證券(quan)正(zheng)文

内蒙古快三app

作者︰楊柳(liu) 陳鋒

來源︰華(hua)夏時報

發布ji)奔洌020-03-27 00:26:37

摘要︰3月25日,醫藥行業分析師張慧慧告訴(su)《華(hua)夏時報》記者,玻尿酸行業的毛利率(lv)水(shui)平非常(chang)高,這當然與近(jin)年來醫美行業的迅猛發展(zhan)密(mi)切相關。當玻尿酸、美白(bai)針(zhen)等名詞越來越深入地(di)進入普通人的生活中,玻尿酸所屬的醫美行業的市場規模,一時間井噴式(shi)增(zeng)長(chang),急劇(ju)膨脹。

“醫美光環”下玻尿酸賺錢能力堪比茅台,兩大龍頭企業登陸科創板大比拼,競爭加劇(ju)毛利率(lv)走下坡路

華(hua)夏時報(www.chinatimes.net.cn)記者 楊柳(liu) 陳鋒 上海報道

醫美光環下,玻尿酸行業是國內各個醫美企業搶奪市場的重要陣地(di)。不僅(jin)僅(jin)是因(yin)為玻尿酸在醫美中的技(ji)ji)跤ying)用已經十分成(cheng)熟(shu),還因(yin)為國內有十分可觀的千億(yi)級繁榮市場。

根據清(qing)暉智qiang)饌臣剖菹xian)示,到(dao)2030年,中國醫美市場規模將超過5000億(yi)元,成(cheng)為全球(qiu)第一大醫美市場。具體到(dao)玻尿酸市場,此(ci)前中信證券(quan)研報預計,2020年,中國僅(jin)透(tou)明質酸美容針(zhen)的市場需求就(jiu)將增(zeng)長(chang)至(zhi)2000萬(wan)-3000萬(wan)毫升(sheng),成(cheng)為一個1000億(yi)元級別的市場。

事lv)瞪希 D蛩嶁幸滌凶歐淺chang)高的毛利率(lv),堪比茅台。

根據科創板兩家玻尿酸企業華(hua)熙生物(688363.SH)及昊海生科(688366.SH)數據顯(xian)示,2016年-2018年,這兩家公司(si)的主營業務毛利率(lv)均維持在75%以上。其中,2018年,昊海生科pin)牟D蛩岵pin)毛利率(lv)更是高達(da)93.26%。

3月25日,醫藥行業分析師張慧慧告訴(su)《華(hua)夏時報》記者,玻尿酸行業的毛利率(lv)水(shui)平非常(chang)高,這當然與近(jin)年來醫美行業的迅猛發展(zhan)密(mi)切相關。當玻尿酸、美白(bai)針(zhen)等名詞越來越深入地(di)進入普通人的生活中,玻尿酸所屬的醫美行業的市場規模,一時間井噴式(shi)增(zeng)長(chang),急劇(ju)膨脹。

“但是,如此(ci)高的毛利率(lv)實際(ji)上是不合(he)理(li)的,玻尿酸的成(cheng)本非常(chang)低ting) 皇羌jia)格由(you)于品(pin)牌溢價(jia)而高低不平。相比幾年前,這兩年的行業毛利率(lv)已經有所下降,伴隨未來醫學的發展(zhan)和行業競爭的加劇(ju),玻尿酸很有可能會降到(dao)大家都可以接受的平民價(jia)格。”張慧慧認(ren)為。

多家上市公司(si)搶食蛋糕

據天眼查專業版(ban)數據,自2010年以來,經營範(fan)圍(wei)含“整(zheng)形”、“整(zheng)形外科”、“醫美”等ren)喙卮駛愕鈉笠敵略zeng)了26153家。到(dao)2019年底,全國共有29471家醫美企業。2018年增(zeng)速達(da)到(dao)29.6%。

2019年,“玻尿酸第一股”華(hua)熙生物以及昊海生科兩家科創板公司(si)的上市,填補A股市場在這一領(ling)域(yu)的空白(bai)。

華(hua)熙生物是全球(qiu)最(zui)大的玻尿酸供應(ying)商,公司(si)綜合(he)毛利率(lv)一直保持著較(jiao)高水(shui)平,接近(jin)80%。

此(ci)前,華(hua)熙生物發布2019年業績快(kuai)報顯(xian)示,2019年實現營業總(zong)收(shou)入18.78億(yi)元,同(tong)比增(zeng)長(chang)48.66%;歸母淨利潤5.85億(yi)元,同(tong)比增(zeng)長(chang)38.09%。公司(si)表示,受益于市場對公司(si)產品(pin)的需求增(zeng)長(chang)及公司(si)重點(dian)布局(ju)終端產品(pin)市場,醫療終端產品(pin)和tu)δ芐曰hu)膚品(pin)收(shou)入較(jiao)上年大幅增(zeng)長(chang)。

另一家企業昊海生科2019年業績快(kuai)報顯(xian)示,公司(si)實現營業收(shou)入 160433.39 萬(wan)元,同(tong)比增(zeng)長(chang) 2.94%;實現利潤總(zong)額(e) 43434.88 萬(wan)元,同(tong)比ren)陸17.30%;實現歸屬于母公司(si)股東的淨利潤 37077.88 萬(wan)元,同(tong)比ren)陸10.56%。

昊海生科表示,由(you)于受到(dao)醫美終端市場的行業整(zheng)頓和tu)浩pin)數量增(zeng)加的影響,公司(si)毛利率(lv)較(jiao)高的玻尿酸產品(pin)的銷售收(shou)入較(jiao)去年同(tong)期有所下降,導致公司(si)整(zheng)體營業總(zong)收(shou)入較(jiao)去年同(tong)期實現小(xiao)幅增(zeng)長(chang)的同(tong)時整(zheng)體毛利率(lv)有所下降。

據記者了解(jie),華(hua)熙生物和昊海生科雖然huan)嘉 D蛩崞笠擔  嚀逡滴癲 幌嗤tong)。

華(hua)熙生物主要產品(pin)為玻尿酸原料(liao)產品(pin),該類產品(pin)佔(zhan)公司(si)主營業務收(shou)入的51.7%,而昊海生科主要產品(pin)是醫用玻尿酸,其中以眼科為主,該類產品(pin)佔(zhan)公司(si)主營收(shou)入的43.25%。

數據顯(xian)示,2018年骨qiang)浦瘟撇A 崮譜?she)液(ye)市場昊海生科佔(zhan)比26.6%,眼科手術透(tou)明質酸產品(pin)市場昊海生科佔(zhan)比46%,在醫藥終端產品(pin)方面具有強(qiang)勁優勢。

相同(tong)的是,兩家公司(si)在醫美領(ling)域(yu)的開(kai)拓(tuo)都很賣力。在整(zheng)形美容方面,華(hua)熙生物有自己的品(pin)牌“潤百顏”,昊海生科有自己的品(pin)牌“海薇”和“嬌蘭(lan)”,醫美用途(tu)的玻尿酸終端產品(pin)是這兩家公司(si)的利潤增(zeng)長(chang)亮(liang)點(dian)之(zhi)一。

值(zhi)得一提的是,昊海生科去年10月30日登陸科創板,當時bi)9.23元的發行價(jia),成(cheng)為“科創板最(zui)貴新股”之(zhi)一。 然huan) 杉jia)只在上市首日達(da)到(dao)149.30元的頂峰,最(zui)高漲(zhang)幅67%,隨後就(jiu)開(kai)始了漫長(chang)的跌(die)勢。

3月24日,昊海生科盤中以70.58元創下lv)鮮幸岳蔥碌停(ting) jiao)發行價(jia)跌(die)去大約20%。截至(zhi)3月26日,昊海生科收(shou)盤74.46元。

雖然華(hua)熙生物之(zhi)前,A股市場並沒有真正(zheng)的玻尿酸企業,但玻尿酸相關概念的上市公司(si)卻不少(shao),魯(lu)商發展(zhan)、朗姿股份、常(chang)山藥業、哈三聯、豐原藥業、御家匯、億(yi)帆(fan)醫藥等都出現zhi)松shen)影。

其中,魯(lu)商發展(zhan)近(jin)日已經完成(cheng)了對焦點(dian)生物的股權收(shou)購hang)桓ge),正(zheng)式(shi)躋身(shen)玻尿酸領(ling)域(yu)。焦點(dian)生物2018年營業收(shou)入1.16億(yi)元,淨利潤2856萬(wan)元。

市場人士認(ren)為,玻尿酸廣闊的市場正(zheng)在吸引(yin)眾多企業躍躍欲試,企業競爭也愈發激烈。

當然,在激烈的市場競爭中倒閉的也不在少(shao)數。新三板掛牌pin)囊矯闌怪校 撩藍 齠頰zheng)形、春天醫美、柏薈(hui)醫療和瑞瀾醫美已陸續離場。

行業毛利率(lv)走下坡路

由(you)于市場龐大,初(chu)始競爭者寥寥無幾,玻尿酸行業有著非常(chang)高的毛利率(lv)。

根據科創板兩家玻尿酸企業華(hua)熙生物及昊海生科數據顯(xian)示,2016年-2018年,這兩家公司(si)的主營業務毛利率(lv)均維持在75%以上。其中,2018年,昊海生科pin)牟D蛩岵pin)毛利率(lv)更是高達(da)93.26%。

據弗(fu)若(ruo)斯特沙利文調查報告顯(xian)示,中國是全球(qiu)最(zui)大的透(tou)明質酸原料(liao)生產銷售國,全球(qiu)透(tou)明質酸原料(liao)銷量排名前五的企業均為中國企業。報告顯(xian)示,2018年中國透(tou)明質酸原料(liao)的總(zong)銷量佔(zhan)全球(qiu)86.0%,受到(dao)中國進出口(kou)貿易市場和政(zheng)策鼓勵,中國透(tou)明質酸原料(liao)出口(kou)量在過去5年顯(xian)著(zhu)增(zeng)加,于2018年達(da)到(dao)約292噸,2014年-2018年復合(he)xian)齔chang)率(lv)為35.2%。

但是,上海一位醫美電商人士潘玉告訴(su)《華(hua)夏時報》記者,隨著越來越多的競爭者入局(ju),行業毛利有望走下坡路。不僅(jin)如此(ci),還有大量的醫美電商也bu)kai)始入局(ju),促使(shi)玻尿酸的價(jia)格逐步jiao)灤小(xiao)/p>

根據同(tong)行業公司(si)愛美客(ke)逐年毛利率(lv)來看,2014年-2018年公司(si)綜合(he)毛利率(lv)分別為93.73%、91.31%、87.19%、86.15%、89.34%。縱(zong)向比較(jiao)看,公司(si)前4年綜合(he)毛利率(lv)呈(cheng)現下降態勢,2018年雖有所上升(sheng),但還是低于2014年和2015年的水(shui)平。

此(ci)外,在新氧、更美、悅美三家醫美電商APP上,均有大量低價(jia)玻尿酸的促銷行為。而近(jin)日華(hua)熙生物的潤百顏在電商直播當中也時有出現,價(jia)格已經賣到(dao)200-400元之(zhi)間,較(jiao)之(zhi)前在1000元附近(jin)徘徊(huai)的價(jia)格已經大幅下降。

“同(tong)時,監管加碼也是潛在的市場風險(xian)。醫美行業存在的風險(xian)問(wen)題也比較(jiao)突出,黑醫美是公認(ren)的行業毒瘤(liu)。”潘玉對《華(hua)夏時報》記者表示。

據中國整(zheng)形美容協(xie)會提供的數據,2017年國內市場上銷售的玻尿酸和肉毒素類產品(pin)中,70%是假貨(huo)和tui)shui)貨(huo)。實際(ji)年消(xiao)耗量是正(zheng)規產品(pin)的5倍左右。

現有的近(jin)3萬(wan)家醫美企業中,有3827家受到(dao)過行政(zheng)處罰,其中,超過兩成(cheng)的醫美企業行政(zheng)處罰達(da)到(dao)3條及以上。有1738家收(shou)到(dao)法律(lv)訴(su)訟,近(jin)半(ban)數企業法律(lv)訴(su)訟信息在3條及以上。

“巨大的市場,巨大的利益,面臨著巨大的風險(xian)與巨大的挑戰,隨著行業的發展(zhan),企業們(men)直面的不僅(jin)僅(jin)是競爭的加劇(ju),更是行業野蠻生長(chang)所帶來的種種問(wen)題。”潘玉對《華(hua)夏時報》記者表示。

編(bian)輯︰嚴暉    主編(bian)︰陳鋒


查看更多華(hua)夏時報文章,參(can)與華(hua)夏時報微信互動(dong)(微信搜索「華(hua)夏時報」或(huo)「chinatimes」)

(0)收(shou)藏(0)

内蒙古快三app

水(shui)皮雜(za)談

内蒙古快三app

内蒙古快三app | 下一页